然而，这项“转正”并未迎来市场的欢呼，反而引发了经济学家对“成本推动型通胀”的深切忧虑，认为数据背后的结构性危机难以掩盖，旧模式已见顶。

数据真相：伊朗战争令“成本推动通胀”挤压利润

近日，中共党报《人民日报》由党魁习近平经济思想研究中心副主任盛朝迅撰文，强调中国经济韧性是“高质量发展的有力支撑”，并动员《经济日报》连续批驳“四论”，间接承认外界对中国经济存在四种论调：“冲击论”、“失速论”、“治理失效论”、“见顶论”。

根据中共国家统计局4月10日公布的数据，3月生产者物价指数（PPI）年增0.5%，这是自2022年9月以来首次转正，终结长达41个月的工厂通缩。然而，这种“转正”并非源于需求回暖，而是外部战争冲击。

此时正值“伊朗战争”引发能源成本飙升。中共国家统计局分析师董莉娟坦承，“生产者价格上升的主因是全球大宗商品价格快速上涨”，尤其是能源密集型产业受创最深。

数据显示，有色金属矿采业PPI上升36.4%，有色金属冶炼与加工业上升22.4%，石油与天然气开采业也从2月的年减13%转为年增5.2%。

受访专家普遍认为，这类输入型的“成本推动通胀”对经济并不有利。 由于国内需求仍处于长期疲弱状态，制造商难以将上升的成本转嫁给消费者，导致了所谓的“坏通胀”，没法带动经济复苏，甚至更具风险，使政策调控空间受到限制。

此外，3月消费者物价指数（CPI）年增1.0%，较2月的1.3%有所放缓，按月甚至下降0.7%。路透社援引经济学人智库（EIU）经济学家徐天辰指出，在亚洲经济体中，中国是唯一出现CPI月比下降的国家。

徐天辰警告，企业无法将上游能源成本传导给消费者，只能自行吸收成本，进一步压缩利润空间。而目前，中国已有约四分之一的制造企业处于亏损状态，这是多年产能过剩与价格战造成的结果。

专家：中国经济受冲击 旧模式已见顶

面对中共官方近期一连四天批经济“见顶论”、“失速论”等的宣传攻势，学术界与市场观察家也给出了不同的评价。

台湾东华大学教授孙国祥接受大纪元采访时形象地比喻，若将中国经济比作一台大车，现在不仅是遇到一两个坑洞，而是遇到多方险阻，包括地缘政治导致的能源波动、国际间对中国产能外溢的警惕，以及国内房地产崩跌、地方债风险与民间信心不足等问题。

他形容这辆大车正处于“高档换低档”，虽不致于“突然熄火”，但引擎运转不很顺畅，“声音已没那么好听”。

他认为官方不承认经济“失速”，辩称是“速度与质量再平衡”，但市场看到的则是增长动能放缓、消费偏弱与企业利润受挤压。

据孙国祥观察，所谓的“见顶”虽非指经济成长完全停止，但是“旧模式见顶了”——过去那种依赖房地产、高额投资与地方融资平台带动等粗放式快速成长，“已从主菜变成配菜”。这种结构性的转变正是中国经济最核心的痛点。

经济结构长期畸形：成权贵掠夺民众财富的工具

美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田则犀利指出，中共强调“韧性”恰恰是因为“缺乏韧性”。

他向大纪元表示，中国经济的本质已被中共当成“权贵掠夺民众财富的工具”，在股市、房市与基建工程的运作中，权贵获益，而百姓则负债累累。

“这种畸形结构使其经济、政治与社会基础被掏空，处于‘大厦将倾’的边缘。”

他说道，中国老百姓本来“擅长储蓄、愿意储蓄、愿意投资”，这才是经济“韧性”的真实基础，却被现行体制所压制。

治理失效的警讯：“十五五规划”难解财政困局

在宏观政策层面，国际机构对北京的治理效果表示忧虑。美国“美中经济暨安全检讨委员会”（USCC）于4月2日的报告中提出严厉警告，指出中国日前通过的“第十五个五年规划”缺乏实质性的财政对策。

报告显示，2025年中国一般公共预算收入出现三十多年来首次下降（排除疫情期间），综合财政赤字（即中央与地方四本预算合并计算）已飙升至GDP的9%，创下历史新高。

USCC分析指出，房地产崩跌导致土地出让收入萎缩，加之制造业长期低迷削弱税基，而地方政府又有大量无生产性的低效率债务。然而，北京未能正面解决财政问题，例如建立长期债务管理机制。

报告中说，中国未来将越来越依赖出口来推动经济成长，而非依靠国内消费、投资和政府支出。

出口最后支柱：掠夺式倾销与全球反弹

随着房地产支柱崩塌，北京政府愈加依赖制造业与出口来填补增长缺口。然而，这条路正遭遇前所未有的阻力。

“亚洲开发银行”（ADB）在4月份发布的《亚洲发展展望》中警告，地缘政治冲突（伊朗战争）推高能源价格，对中国制造商造成了成本上升与全球需求疲软的双重打击。2025年因避开关税而经历的“抢出口”潮之后，预计2026年第二季出口成长将归于平淡。

谢田分析，中共坚持极权统治与共产主义意识形态，在国际上采取“掠夺式、倾销式经济”——透过政府补贴将廉价电动汽车、太阳能板、风能等推向全球市场——已遭到欧美各国集体抵制。

“中国目前唯一可依赖的这些新兴产业支柱，正因国际市场的反击而摇摇欲坠。”他直言。

这种不互利、片面追求贸易顺差的做法，不仅无法带来真正的繁荣，反而加剧了经济泡沫破灭的风险，“爆雷都是可以预期的”。

官媒宣传与现实世界的脱节

中共两会3月初发布的《政府工作报告》将今年成长目标设定在 4.5%–5.0%。彼得森国际经济研究所（PIIE）4月9日报告估计，中国今年年成长约落在4.6%，2027年则降至4.3%；而去年增长数值是4.9%。

在内需疲弱、财政赤字高企、出口遭遇国际围堵的背景下，中共官方的“韧性”叙事显然与现实脱节。

谢田提出，真正的韧性应建立在“让老百姓富起来”与“归还民间购买力”之上，而非靠行政调节与金融续命。

若北京持续回避结构性改革，谢田认为，任何微小的偶然事件——无论是能源价格再次飙升还是地缘冲突升级，都可能成为触发“统治怦然倒塌”的导火索。